潜水简报:

 

Debtwire的一份电子邮件报告称，投资银行和金融服务公司彼得•J•所罗门(Peter J Solomon)和律师事务所科克兰德-埃利斯(Kirkland & Ellis)因Stage Stores寻求对其银行债务进行再融资而受到影响。Stage Stores没有立即回复记者的置评请求。

 

在这份报告出炉之前，Stage Stores公布了假日销售业绩，蓝冠首页其中包括截至1月4日的九周内可比销售额增长1.4%，低于公司预期。Debtwire援引该公司供应链相关人士的消息称，销售业绩不佳，并下调了今年的收益预期，引发了该公司的“流动性担忧”。

 

专注于零售的信用分析公司Pulse Ratings以假日销售业绩和“供应商付款趋势明显恶化”为由，下调了Stage Stores的评级。

 

潜水的见解:

 

对这家零售商来说，Stage Stores的财务困境出现在一个关键且独特的时刻。该公司正在实施一项庞大而雄心勃勃的计划，通过旗下的Gordmans banner将自己从一家百货连锁店转型为一家平价店。

 

在1月份的一次发布会上，Stage Stores直截了当地表示，“我们的未来是廉价的。”2019年，Stage Stores将89家门店转型为其低价品牌戈德曼(Gordmans)。Stage Stores还经营着Bealls、Goody's、Peebles和Palais Royal banner。截至去年年底，沃尔玛共有158家平价店，比2017年多出100家。到2020年，该公司的目标是加快场外交易的步伐，计划全面转换其投资组合，并在年底开设700家场外交易门店。

 

尽管雄心勃勃，但该公司的逻辑相当简单。Stage Stores在其报告中称，降价创造了“抵御经济衰退的缓冲”，以及“网上难以复制的寻宝体验”。off-price作为一个行业的这两个属性解释了它自经济衰退以来的持续成功和在其他传统零售商步履蹒跚时的持续优势。

 

尤其是百货商店，近年来迅速衰落。邦顿和西尔斯已经破产，前者正在清算，而后者在其剩余门店破产出售后仍在不断萎缩。与此同时，彭尼百货(J.C. Penney)陷入了严重的财务困境，梅西百货和贝尔克(Belk)和迪拉德斯(Dillards)等地区公司都在努力应对销售额的下滑。

 

这个行业的前景越来越糟糕。看看这两个不同的行业——百货商店和脱销商店——遵循脱销商店的做法是合乎逻辑的。梅西百货(Macy's)也迅速建立了自己的场外服务部门，以刺激客流量和增加销售额。

 

撇开Stage Stores转型战略的长期前景不谈，该公司的计划是激进的，不仅因为它的速度，而且因为它所使用的有限资源。在过去10年里，该公司的销售额基本下降，从2016财年开始，公司利润转为负数。

 

今年9月，Pulse的一份报告指出，冠蓝注册网址“由于流动性有限，我们认为加快700个地点的转换是非常雄心勃勃的。”该公司还指出，迄今为止，戈德曼斯百货商店的表现优于百货商店，“规模相对较小，可能不代表样本规模更大。”

 

Stage Stores首席执行官兼总裁迈克尔·格雷泽(Michael Glazer)在一份新闻稿中表示，假日期间令人失望的销售业绩主要是“百货商店销售额低于我们的预期”，以及假日季节的温暖。他还表示，尽管销售业绩不佳，但“我们仍然相信，我们的脱销策略将在未来带来盈利增长”。