潜水简报:

 

格林街(Green Street)的一份报告显示，露天购物中心的商业地产价值比疫情爆发前上涨了13%，远远超过了传统购物中心的价值，后者仅上涨了1%。

 

报告显示，自2018年以来，在所有商业地产类型中，购物中心的价值降幅最大。

 

空置率有助于解释这一点。疫情前，商场平均空置率为4.9%;今年第二季度，这一比例上升了230个基点，至7.2%。仲量联行(JLL)的一份报告显示，露天中心的影响较为温和，邻里中心上升90个基点，电力中心上升80个基点，而狭长地带中心仅上升60个基点。

 

潜水的见解:

 

近年来，Gap和丝芙兰(Sephora)等专业零售商越来越多地放弃了传统的室内购物中心，搬到了塔吉特(Target)、蓝冠代理主管科尔百货(Kohl's)和沃尔玛(Walmart)青睐的购物中心地带。如今，就连百货公司也在沿着这条路走，梅西百货(Macy's)和兄弟公司布鲁明戴尔(Bloomingdale)也在开发专为脱衣舞店设计的商店模式。

 

百货公司的锚定方式越来越像是一种过时的做法。因此，购物中心本身也在寻找替代品，一些新的多功能开发项目甚至没有考虑将百货商店作为吸引力。这种转变已经造成了损失。去年有两家购物中心reit宣布破产，而Westfield则表示将离开美国

 

这种趋势在假期仍在持续。根据RetailNext的研究，12月1日当周，非商场门店的客流量同比增长38.9%，而商场门店的客流量同比增长32%。根据Placer的研究，在黑色星期五周末，虽然与去年相比有更多的人前往商店，但人流量没有达到疫情前的水平。该机构发现，与2019年相比，室内购物中心和室外购物中心的访问量分别下降了8.5%和9.2%。

 

这种情况下，就连实力最强的商场也在寻找其他增长机会。例如，西蒙地产集团(Simon Property Group)和布鲁克菲尔德(Brookfield)实际上已经投资了零售业务本身，一些人认为这是拯救租赁和租金的策略。

 

在上个月与分析师举行的电话会议上，Simon公司的首席执行官David Simon将这描述为强势的标志。他表示:“今年迄今为止，我们的业绩明确证明，我们已经克服了因疫情而任意关闭业务的问题，我们的现金流已大幅反弹，许多人对此表示怀疑。”“除了房地产资产，我们还有其他增长杠杆，这是我们公司的独特属性。事实证明，我们是精明的投资者。我们有独特的商业模式和多样化的收入来源。我们的资产负债表处于行业领先地位，而且一如既往地强劲。”