潜水简报:

 

据一份新闻稿称，斯坦因•马特达成了一项交易，由Kingswood Capital Management以每股90美分的价格收购并私有化。这一出价较该公司股价有38%的溢价。

 

这笔交易将由富国银行(Wells Fargo)、全美协会(National Association)和新光资本(Pathlight Capital)提供债务融资，以及Kingswood的股权融资。该公司董事长、创始人之孙杰伊•斯坦因(Jay Stein)运营的一个实体，将在交易完成后贡献股权，蓝冠怎么当代理并间接持有斯坦因Mart三分之一的股份。

 

这笔交易将取决于交易完成条件和股东投票。该公司预计交易将在2020年上半年完成。

 

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潜水的见解:

 

大约两年前，Stein Mart首次表示，它正在探索“战略选择”，这通常意味着可能的销售过程。自那以来，该公司已经加入了其他几家因股价暴跌而面临退市威胁的上市零售商的行列。

 

近年来，Stein Mart一直致力于改善其商品，减少库存，削减成本和增加服务，如从商店发货。为了增加流量，亚马逊还在数百家商店安装了自助式的亚马逊中心储物柜，并与甲骨文公司(Oracle)合作，简化其商店、电子商务网站和仓库的规划和预测。

 

但Stein Mart的销售额仍在下降。截至11月初，该公司较上年同期下降3.7%，至8.827亿美元，可比销售额下降1.9%，亏损1020万美元。自2016财年以来，净销售额每年都在下降。

 

从理论上讲，私有化可以大大减少零售商扭亏为盈所面临的审查和压力，蓝冠代理主管使其有时间进行长期投资。但以债务为动力的收购也意味着未来几年斯坦因·马特面临的一个重大风险。

 

最近的历史充满了挣扎、破产和清算的零售商，因为偿债会侵蚀利润和营运资本。这些零售商中有很大一部分是私人股本公司的杠杆收购。

 

根据retail Dive的分析，在2019年被retail Dive跟踪的主要零售破产案例中，近一半是私人股本收购。看看2002年以来通过私募股权收购的零售商，有22%的零售商已经破产。